疫情對(duì)國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)的影響不必多說(shuō)，有的品牌已黯然退場(chǎng)、有的品牌在邊緣茍且殘存、有的品牌直接躺平淪為配角。
面對(duì)大環(huán)境的沖擊，品牌們真只能聽天由命坐等機(jī)會(huì)？通過(guò)服裝行業(yè)中報(bào)總結(jié)，來(lái)聊聊目前服裝行業(yè)的近況以及機(jī)會(huì)。
用一句話來(lái)總結(jié)上表：營(yíng)收增速不明顯，存貨周轉(zhuǎn)壓加劇。2022H1紡織服裝存貨合計(jì)599.8億、同比增加8.51%；而上市公司半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1975億、同比增長(zhǎng)1.78%；歸母凈利126.5億、同比下滑19%。
盡管半年?duì)I收為正向增長(zhǎng)，也抵擋不住凈利率的急速下滑和存貨周轉(zhuǎn)的壓力。
橫觀細(xì)分賽道，運(yùn)動(dòng)、女裝、男裝、休閑、鞋履以及上游紡織業(yè)當(dāng)下狀況如何，值得探討一番。
一、戶外運(yùn)動(dòng)
近兩年來(lái)戶外運(yùn)動(dòng)細(xì)分賽道一直處于良好態(tài)勢(shì)，疫情推動(dòng)了人們戶外運(yùn)動(dòng)的積極性與參與度、本土運(yùn)動(dòng)品牌隨著文化自信備受大眾認(rèn)可、品牌加碼科技創(chuàng)新提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等等因素，推動(dòng)戶外運(yùn)動(dòng)賽道的迅猛發(fā)展。
2022H 安踏、李寧、特步三大品牌營(yíng)收增速分別為15.7%、22%、37.4%，盡管與去年全盤高基數(shù)相比有所回落，但安踏加碼DTC模式、李寧將重心轉(zhuǎn)移私域建設(shè)、特步產(chǎn)品創(chuàng)新與零售渠道升級(jí)，國(guó)產(chǎn)三大運(yùn)動(dòng)品牌共同打出一套“組合拳”，主動(dòng)應(yīng)對(duì)疫情下服裝行業(yè)的不景氣。
存貨周期方面，2022上半年存貨同比上漲30.8%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為80天、同比上升7天.安踏存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為144天、上升29天，特步存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為104天、上升27天、李寧存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為54天、上升1天，三者中李寧表現(xiàn)較好。
總結(jié)：雖存貨周期均有上漲，但戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)仍處于良好增速狀態(tài)。
二、高端女裝
與戶外運(yùn)動(dòng)形成兩極分化的便是高端女裝，就高端女裝上市公司而言，-10.32％的營(yíng)收與55.33％凈利增速讓高端女裝提前半年進(jìn)入了寒冬。
擁有眾多子品牌的地素時(shí)尚，上半年受到上海管控的影響，占比43％的華東市場(chǎng)無(wú)法正常營(yíng)業(yè)，導(dǎo)致半年業(yè)績(jī)下滑；地素時(shí)尚也在積極尋找突破，線上D音渠道GMW同比增長(zhǎng)120%。
贏家時(shí)尚凈利增速下滑較小為-6.81％，得益于毛利率的提升以及庫(kù)存成本減少；
歌力思得益于線上渠道的64％的營(yíng)收增速，占總營(yíng)收的15％，加上歌力思在私域社群營(yíng)銷的成功，促成二次轉(zhuǎn)化，是高端女裝為數(shù)不多的正增長(zhǎng)（6.49％）的品牌。
總結(jié)：經(jīng)濟(jì)不景氣，大眾減少高價(jià)位支出，品牌正尋求線上渠道拓展。
三、休閑服裝
品牌運(yùn)營(yíng)不周、缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新、同質(zhì)化嚴(yán)重、目標(biāo)群體消費(fèi)力下降與粘性不足等等因素，造成上半年休閑服裝淪為“重災(zāi)區(qū)”。
前有拉塞貝爾破產(chǎn)，后有美邦服飾暴雷，休閑服裝如何擺脫增長(zhǎng)困境，是目前休閑服裝賽道首當(dāng)其沖要解決的難題。
就2022上半年休閑服飾上市公司而言，收入增速和凈利增速分別為-21.74%、-203.04%，不進(jìn)反退。
搜于特（潮流前線）半年?duì)I收下降幅度高達(dá)-61.71%，地區(qū)管控的影響加上客戶和供應(yīng)商的流失，凈利率也銳減-62.36%。
擁有本土童裝巨頭balabala的森馬半年成績(jī)也不容樂(lè)觀，半年歸屬凈利從去年同比的6.13億驟減至今年的2500萬(wàn)，可以推測(cè)到今年森馬集團(tuán)全年成績(jī)不如去年。
森馬解釋到由于零售渠道變遷和全球化品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇、本土服裝市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)和人口政 策的影響，帶來(lái)一定程度的營(yíng)收影響。
在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，本土品牌難以撼動(dòng)海外品牌市場(chǎng)地位以及消費(fèi)者心中的影響力，隨著文化自信的逐步增強(qiáng)，Z世代年輕人對(duì)本土品牌的偏好和消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變，慢慢推動(dòng)著本土品牌的覺(jué)醒與崛起。
總結(jié)：休閑服裝目標(biāo)人群消費(fèi)力下降，讓原本缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的休閑服飾雪上加霜。
四、男裝
相比于休閑服裝，男裝雖有回落但受到的影響較小。各品牌在今年加碼了線上業(yè)務(wù)，總體均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
得益于線上和直營(yíng)渠道的收入的增長(zhǎng)，紅豆股份在收入增速最快達(dá)8.55%。
比音勒芬通過(guò)夯實(shí)私域會(huì)員運(yùn)營(yíng)，線上收入增速高達(dá)47.8%在一眾品牌中脫穎而出，在營(yíng)收、利潤(rùn)、凈利率等多方面均為正向增長(zhǎng)，也是一眾品牌打造私域增量的典范。
在毛利率方面，七匹狼因受到子品牌Karl Lagerfeld線下門店集中于本土東部疫情多發(fā)區(qū)的影響，直接導(dǎo)致品牌營(yíng)收的下降。
總結(jié)：男裝總體毛利率居于高位，營(yíng)收增速略微減緩，存貨周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)仍為重?fù)?dān)。
五、鞋履
近幾年休閑鞋類盈利能力的下降一直困擾著各品牌，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加、回款天數(shù)增加、經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)下降是目前鞋類的現(xiàn)狀。
上半年鞋類上市公司的毛利率和凈利率分別為38.41%和0.05%同比提高-2.56和-5.88PCT，盈利能力受限。
與休閑服裝相類似，同質(zhì)化嚴(yán)重與多品牌的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，讓鞋類業(yè)務(wù)停滯不前。
擁有自主設(shè)計(jì)能力的中胤時(shí)尚實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的正向增長(zhǎng)，加上新增的鞋履生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)，給公司帶來(lái)新的收入增長(zhǎng)。
而天創(chuàng)時(shí)尚收入下滑最大，線上和線下收入均呈下降，從天創(chuàng)時(shí)尚的半年報(bào)告中得知：
①公司品牌原有的設(shè)計(jì)可能存在不符合市場(chǎng)的需求；
②國(guó)內(nèi)鞋履品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈，除了同行競(jìng)爭(zhēng)外，還有面對(duì)新式網(wǎng)紅品牌、淘品牌等沖擊；
③新式營(yíng)銷渠道未能達(dá)到預(yù)期，分散的營(yíng)銷方式未能對(duì)品牌產(chǎn)生實(shí)質(zhì)收入增加，都是業(yè)績(jī)下滑潛在因素。
總結(jié)：原創(chuàng)設(shè)計(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)應(yīng)對(duì)客觀風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一，是品牌競(jìng)爭(zhēng)的“核心武 器”。
六、紡織行業(yè)
作為服裝產(chǎn)業(yè)鏈上游，魯泰、偉星股份、盛泰集團(tuán)等制造公司業(yè)績(jī)超出預(yù)期，主要原因有二，匯率下降有利于出口訂單業(yè)務(wù)，產(chǎn)能的提升可接訂單增多，自去年四季度生產(chǎn)訂單的有序恢復(fù)，紡織行業(yè)均有小規(guī)模的增長(zhǎng)。
其中毛利率和凈利率提升最快的是如意集團(tuán)，主要原因在于占比較大的服裝業(yè)毛利提升以及集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型控費(fèi)效果顯著提高業(yè)務(wù)能力的同時(shí)降低企業(yè)成本。
從行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力看，紡織行業(yè)上市公司近半年的現(xiàn)金流/凈利為95.6%，同比上升11.6PCT較為良好。
總結(jié)：紡織行業(yè)總體趨于穩(wěn)定，企業(yè)工廠的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不僅能帶來(lái)產(chǎn)量的提升同時(shí)能夠降低企業(yè)生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)降本增效的效果。
寫到最后
今年上半年服裝行業(yè)被烏云所掩蓋，有的企業(yè)已奄奄一息，有的在積極尋求突破口。
不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)于服裝零售業(yè)來(lái)說(shuō)，在公域增量到達(dá)一定瓶頸時(shí)，企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)私域存量市場(chǎng)，輸出契合消費(fèi)者的產(chǎn)品與服務(wù)，從單純的買賣關(guān)系轉(zhuǎn)變到更加堅(jiān)實(shí)的信任關(guān)系，形成良好的口碑傳播。
在服裝供應(yīng)鏈以及工廠端，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高生產(chǎn)鏈接效率，優(yōu)化生產(chǎn)制造成本與現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)，最終實(shí)現(xiàn)降本增效。而在構(gòu)建服裝全鏈路產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，麗晶有著獨(dú)特的見解，歡迎相互交流。
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